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5月10日铜价格整体上窄幅震荡

来源: 作者: 2019-04-11 10:47:11

铜市逻辑:

中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑:上周,铜精矿加工费出现回升,加工费报价突破80美元/吨,至82美元/吨,但是80美元/吨以上铜矿货源依然较为稀少,冶炼企业采购预期至均价83美元/吨附近垂直斗式提升机
。美国非农数据较好,6月加息预期较浓厚,而铜库存依然偏高,但月份累计期限结构升水已经较小,若美联储加息,则不利于铜价格,因此短期铜价格的逻辑在宏观方面。

走势分析:

当日走势:5月10日,铜价格整体上窄幅震荡松佐价格

目前短期市场的逻辑依然未变,主要是需求环比预期很难有增量,另外,随着夏季炎热的到来,铜消费峰值也将过去;

10日现货市场现货升水维持平稳,未能进一步的下降,主要是远期合约升水稍微有所抬升,1705合约移仓速度加快,分担了急迫可售货源的压力。

另外,1707、1706合约对1705合约的升水基本上没有维持太久,整体远期合约的投机力量比较薄弱,承受不住套保盘的移仓。

另外,更远期合约的升水也在下降,这显示出常州物流公司
,当前的市场逻辑实际上是在释放,只是并未体现在价格上,主要是把远期升水打了下来。

综合来看,由于当前的压力逻辑实际上已经在释放,因此4.5万元/吨以下价格失去了继续做空的价值,而由于消费高峰将过,供应侧暂时没有进一步的紧张动作,因此做多逻辑尚未到来,在此期间,铜价格料以震荡为主。

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