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2016年12月19日周一股票市场实力券商力推6大行业

2018-10-11 22:19:17

电气设备:弃风限电有望持续改善荐3股

高收益率叠加投资驱动,国内风电装机平稳增长趋势明确。虽然风电面临一定限电问题,但国内风电行业依然维持高景气,今年前3季度招标24GW,量创历史新高水平,保证明后年装机增长。究其原因,我们认为高收益率与投资驱动等是维持风电高景气的根本原因:1)目前国内风电场投资收益率处于较高水平,大部分项目自有资金IRR超过10%,甚至是15%以上水平。在当前利率环境下,对企业吸引力强;2)虽然行业存在限电问题,但主要集中在西北地区,目前政策导向、企业投资方向等均已向中东部、南方等非限电地区倾斜;3)在政策与资源禀赋限制、煤价上涨冲击火电盈利等影响下,能源企业投资传统能源意愿下降。在投资驱动下,风电等新能源将是主要的投资方向。

行业基本面改善趋势确定,继续看好板块后期表现。重点推荐低估值风机龙头金风科技,以及风塔企业天顺风能、泰胜风能等。长江证券

银行:按揭高增长提信贷荐4股

随着息差的企稳以及不良压力的缓释,银行17年基本面边际改善,我们看好板块未来半年的收益表现。目前板块对应17年PB0.8x倍,市场化债转股落地加快,有利于银行隐性不良出清,带动资产质量悲观预期持续改善。资产荒背景下银行股息收益率(4.4%)具备吸引力。个股首推兴业银行,其他推荐1)低估值品种的修复(中信、光大);2)业绩增速快估值合理的南京银行。平安证券

医药生物:三医联改加速行业整合荐15股

2016年政策主线围绕"医药、医保、医疗"三医联动改革展开,各项政策密集出台。2016年是深化医药卫生体制改革的一年,全年围绕全面深化公立医院改革,加快推进分级诊疗制度建设,巩固完善全民医保体系,健全药品供应保障机制,建立健全综合监管体系,加快发展健康服务业等方面继续推进相关领域改革。国家医保目录调整、仿制药一致性评价、优先审评机制、药品流通两票制全面推广等重要行业政策将对行业及上市公司产生重大影响。

行业整体增速回升。随着新医改政策红利边际效益递减,同时医保控费、招标降价、反商业贿赂等因素影响医院用药终端,2011年开始医药行业的整体增速逐年回落,目前已经进入平稳增长阶段;2016年1-10月,医药制造业行业累计销售收入同比增长9.60%,但毛利率的提升保证了行业盈利能力的小幅上升。我们预测2017年医药制造业行业收入增速约10%-12%,利润增速在12%-15%之间。

结合行业的政策面和基本面,以及机构的持仓比例和资金需求,我们认为2017年医药行业应关注以下投资主线:1、医保目录调整利好性价比高的创新药企业;如康恩贝(600572)、丽珠集团(000513)、葵花药业(002737)等公司;2、药监系统改革利好创新药和CRO企业;如恒瑞医药(600276)、贝达药业(300558)、华海药业(600521)、泰格医药(300347)、*ST百花(600721)等公司;3、医药流通行业整合关注区域龙头和连锁药店;如嘉事堂(002462)、瑞康医药(002589)、一心堂(002727)等;4、类消费属性和业绩稳定增长等防御性较高的公司;如通化东宝(600867)、乐普医疗(300003)、片仔癀(600436)等。

维持医药板块评级"看好"。推荐公司康恩贝("买入")、通化东宝("增持")、恒瑞医药、*ST百花。信达证券

钢铁:特钢需求高增长可期荐5股

我们认为,政策主导行业发展,去产能、债转股、兼并重组等政策红利是板块的投资机会,可关注鞍钢股份(000898.SZ)、河钢股份(000790.SZ)等国企标的。行业盈利复苏继续关注成本控制能力强、盈利、估值较低的方大特钢(600507.SH)。金属新材料是战略新兴产业之一,同时高端装备制造(航空航天器、轨道交通装备等)、新能源(核电、风电等)等战略新兴产业对优质特殊钢需求潜力巨大,可关注优质特钢个股大冶特钢(000708.SZ)。联讯证券

食品饮料:行业格局有望加速出清荐2股

2016年11月16日奶粉注册制配套细则出台,正式进入申请流程,由于2018年1月1日奶粉注册制将正式实施,我们预计批名单晚时间在三季度,乐观预计明年二季度出台。奶粉注册制批名单发布之后,预计会对行业产生以下三方面影响:1)一个生产企业只能有3个配方系列,会导致之前贴牌的杂牌奶粉退出,杂牌退出之后会有15%-20%的市场份额空出;2)目前渠道库存水平较低,随着批名单出来,渠道会迎来一波补库存的需求,预计会有10%-20%的增量;3)渠道重塑,随着杂牌的退出,没有竞争力的三四线的婴童店会退出,行业会重新回归到壁垒相对较高的超市卖场以及大型连锁的渠道为主,倒推整个行业集中度的提升,行业竞争格局的拐点会到来,盈利能力会恢复到相对比较合理的水平。

核心推荐标的:贝因美、伊利股份。

从渠道看,奶粉注册制实施,对一二线城市影响较大,主要是影响三四线的母婴店渠道,国产奶粉渠道下沉更深,并且在三四线城市国产奶粉的接受度较高,国产奶粉有望核心受益。核心推荐标的贝因美和伊利股份,建议关注港股合生元和雅士利。长江证券

节能环保:实施工业污染源全面达标荐3股

环保部发文明确要求,2017年底前各地要完成钢铁、火电等8个行业的超标问题整治任务,到2020年各类工业污染源持续保持达标排放。政策力推之下,工业污染治理需求将持续释放,相关细分治理领域有望迎来更多发展机会。另外,全国运作标准、税收优惠等PPP支持政策有望于近期推出,PPP模式加快推广值得期待。维持行业"看好"投资评级。本周股票池推荐:碧水源、雪迪龙和环能科技。渤海证券

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